“本次存款利率下调幅度从10个基点至25个基点不等。”12月25日，光大银行北京地区一客户经理向《金融时报》记者表示。

　　时隔3个月，存款挂牌利率再次迎来大规模调降。继12月22日6家国有大型银行存款降息落地后，招商银行、中信银行等股份制行纷纷跟进调整人民币存款挂牌利率。中小银行存款利率正在逐渐跟进下调，但《金融时报》记者注意到，也有部分银行出于自身经营情况逆势上调存款利率，中小银行存款利率走向分化。

　　年内第三轮利率调整

　　今年以来，银行存款利率持续调整，调整存款利率、压降负债成本成为行业共识。

　　本次存款利率调降是继今年9月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后，时隔3个多月的再度下调。“此轮存款利率下调是存款利率市场化调整机制建立后，商业银行根据自身经营情况和市场形势作出的第四轮主动调整。”民生银行首席经济学家温彬表示。

　　与之前相比，本轮降息涉及更多存款品种，今年6月和9月两次降息中，各家大型银行一年期以内整存整取利率并未调整。此次降息，三个月、六个月和一年期的定存利率均作出调整。

　　存款利率调整后，存款人利息收入会一定程度减少。以工商银行为例，本次工商银行将三年期、五年期定期存款挂牌利率下调0.25个百分点。调整后，以此计算，100万元存款每年利息会减少2500元，三年定期利息一共会减少7500元。

　　“本轮存款利率调整的范围和幅度更大，有利于强化利率政策协同、缓解银行息差压力，为银行进一步让利实体经济、下调贷款利率拓展空间。”温彬表示，同时也可缓解存款定期化、长期化趋势，进而促进储蓄向投资和消费转化，避免资金空转套利、提升资金运行效率等。同时，对理财市场和债券市场均有一定程度的利好。

　　中央经济工作会议提出“促进社会综合融资成本稳中有降”。国家金融监管总局数据显示，前三季度，商业银行净息差为1.73%，环比下降0.01个百分点，为历史新低。为保持息差基本稳定和利润合理增长，增强服务实体经济的持续性和高质量发展的稳健性，银行通过下调存款利率来压降负债成本，也可以为贷款端利率下行腾挪更多空间。

　　在这种背景下，招联金融首席研究员董希淼对《金融时报》记者表示，预计下阶段随着银行资金端成本压降，存款利率下降的可能性较大。

　　存款利率走向分化

　　“现在我行三年定期利率上调为3.15%。”12月中旬，浙江一名村镇银行客户经理向《金融时报》记者介绍。

　　压降负债成本早已成为行业共识，但近期，部分村镇银行、农商行、城商行却逆势上调存款利率，不少银行存款利率突破3%。

　　《金融时报》记者了解到，从年底到明年3月份，海口苏南村镇银行三年期定期存款利率为3.45%，五年期3.65%。当前，山东潍坊银行5万元起存三年期、五年期定存最高利率能达3.2%，1万元起存三年期、五年期利率也能达到3.1%。

　　专家认为，这是一种阶段性、临时性措施。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏告诉《金融时报》记者，考虑到临近年初特殊时点，这主要是中小银行为了应对短期吸储压力作出的选择。

　　“地方银行负债能力相对较弱，竞争压力大，年底表现更加进取，同时年初往往是信贷投放高峰期，提前备战能更好锁定全年收益。” 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，中小银行主动负债，增强资金实力，也能从供需两端发力“稳增长”。

　　存款利率有升有降，反映国内存款定价市场机制在起作用，属于正常现象。今年以来，居民银行存款整体仍高于常年值，定存比例处于历史较高水平。“但各家银行存款‘分配’方面存在差异，尤其是少数中小银行机构面临揽储压力。”周茂华告诉《金融时报》记者，市场化存款利率机制发生作用，少数机构净息差压力相对较小，为主动增加负债、备战“开门红”，出现存款利率一定幅度上调的情况。

　　“中小银行要根据自身资产负债情况，理性拓展存款业务，既要保持存款适当增长，也要保持负债成本控制在合理范围之内。”董希淼表示。周茂华也强调，存款利率有有升有降的前提是国内存款市场保持正常竞争秩序。各家银行存款利率调整要满足自律组织要求，并且存款利率调整要与银行负债、净息差等实际经营状况相一致。

　　存款利率中长期下降趋势不改

　　业内专家认为，部分中小银行上调存款利率的选择不改变中长期利率下降的趋势。据以往下调存款利率“大行先行，中小银行跟进”的规律，下一步，城商行、农商行和其他中小银行有可能会跟进调整存款挂牌利率。

　　“目前我国银行业净息差处于低位。”娄飞鹏表示，考虑到降低实体经济综合融资成本因素，银行降低贷款利率进而导致净息差下降的压力仍然存在。从这个角度看，对于近期大型银行、股份制银行降低存款利率，后续中小银行大概率会跟进。

　　结合此前经验，存款利率调整有望呈现大中小型银行梯次跟进调降的方式，确保存款市场平稳有序。

　　“但不同银行由于存款定价策略、资产负债管理等不同，存款利率调整的时间、节奏和幅度都可能存在一定差异。” 中信证券首席经济学家明明预计，在年末考核压力之下，中小银行很可能借此机会发力吸收存款，直到年后再进一步跟随调整存款，节约负债端成本，但调整幅度或不及大型银行。

　　专家认为，不排除中小银行根据经济形势、存款成本、预期收益等因素动态调整利率水平，对不同存款产品差异化定价的可能。“目前国内推进存款利率市场化改革，各家银行在满足自律机制的前提下，根据区域存款市场供需情况，自身经营状况合理调整存款利率。”周茂华表示。

　　从内生逻辑来看，中小银行更高的存款利率与其竞争策略、客群定位等方面高度相关。“总体而言，中小银行存款利率相对较高，有助于提高其对客户的存款吸引力。” 娄飞鹏表示，在规模不占优势的情况下，中小银行除了提高存款利率外，还需要通过发展资产业务和中收业务沉淀资金，从而丰富存款来源。

　　从行业整体来看，在当前贷款市场报价利率(LPR)降息、存量按揭利率下调、定存比例升高的背景下，银行业金融机构要进一步加强负债成本管控，稳定净利息收入水平，增强自身可持续经营能力及抗风险能力。